海月水母缺乏排泄系统及循环系统，水母体可以是雄性或雌性。
浮浪幼体有细小的纤毛细胞，可以浮游一日之久，接着会在适当的底层定居，并会转变成为水螅体，水螅体透过横裂会分裂成细小的蝶状幼体，长大后就会成为水母体。
在生活习性上，海月水母喜欢吃浮游生物，包括软体动物、甲壳类、被囊动物幼虫、轮形动物门、幼生多毛纲、原生动物、硅藻、鱼卵及其他细小生物。
有时候海月水母也会吃凝胶状的浮游动物，如水螅水母类及栉水母。
海月水母属的水母体及幼虫都有刺细胞可以捕捉猎物及保护自己，猎物会被黏液粘住，接着以纤毛作用将之送入胃循环腔，消化酶就会分解食物。
从所具有的消化酶就可知它们一般需要碳水化合物、蛋白质及脂类，至于所需的维生素及矿物质则所知甚少。
海月水母有大量的天敌，包括翻车鱼、棱皮龟，及非常大型的维多利亚多管发光水母。海月水母也会被海鸟所掠食。
一些寄生虫也会攻击海月水母。