apter11。破产保护。一旦启动，所有收购谈判自动终止，公司进入漫长的破产程序。那时候，摩根大通什麽都拿不到....除了可能以更低价格在破产拍卖中捡些残渣。
但代价呢？全球金融市场崩盘。
戴蒙走到白板前，上面画着一张复杂的传导图：贝尔斯登破产，衍生品合约交叉违约，交易对手连锁破产，信贷市场冻结，企业无法融资，实体经济衰退...
「美联储那边怎麽说？」他问。
「伯南克一小时前打来电话，」一个高管说，「他说得很清楚：价格可以谈，时间不能拖。周末前必须完成交易。」
「价格可以谈？」戴蒙挑眉，「他说具体数字了吗？」
「没有。但他暗示....避免系统性风险的成本，需要所有参与者分担。」
分担。这个词翻译过来就是：摩根.大通不能独吞所有好处，得分点肉渣给股东，让他们闭嘴。
戴蒙沉默了很久。会议室里只有空调的低鸣，和远处纽约街道隐约的车流声。
「重新计算，」他终於开口，「如果收购价提到4美元，我们的成本增加多少？提到6
美元呢？10美元呢？」
财务团队的手指在键盘上飞舞。五分钟後，数据出来了2美元收购：总成本2.36亿美元4美元：4.72亿美元6美元：7.08亿美元10美元：11.8亿美元「10亿美元，」戴蒙喃喃道，「比原计划多出9.44亿美元。但如果我们不买，贝尔斯登破产，我们的衍生品敞口会损失多少？」
风险总监调出一份报告：「根据压力测试，如果贝尔斯登破产引发连锁违约，摩根·大通的潜在损失在80亿到120亿美元之间。」
会议室安静了。
9.44亿，还是80—120亿？
这个算术题，连小学生都会做。
3月20日，星期四，上午八点。
陆辰在帕罗奥图高中的图书馆里，笔记本电脑屏幕上同时开着四个窗口：彭博终端，员工论坛，诉讼文件摘要，还有陆氏资本的持仓页面。
400万股贝尔斯登，平均成本2.51美元，当前市值800万美元，按2美元计算，浮亏204
万美元。
但他不着急。因为他知道，历史正在重演....不是完全一样，但轨迹相似。
前世，摩根大通最终将收购价从2美元提高到10美元。为什麽？因为股东
…。。