讨论理论。我们讨论现实。就在刚才，金融史上最着名的一次背叛正在发生。」
他调出雷曼和美国银行的股价对比图：「雷曼兄弟，股价14.20美元，较昨日下跌7%，今年累计下跌90%。
「美国银行，股价33.50美元，较昨日上涨3%。」
「美林证券，股价17.50美元，较昨日上涨12%。」
「看出什麽了吗？」格雷森问。
一个戴眼镜的女生举手：「市场在用钱投票。他们认为美林值得救，雷曼不值得。」
「为什麽？」格雷森追问。
「因为...」女生犹豫，「美林有庞大的零售经纪业务，有稳定的现金流。雷曼...
主要是交易和投行业务，而且有毒资产太多。」
「正确。」格雷森指向屏幕，「但更深层的原因是：在危机中，生存不是靠你有多辉煌的历史，是靠你有多乾净的资产负债表，和....多有价值的人质。」
「人质？」有学生不解。
「美林的16000名经纪人，服务着数百万普通投资者。如果美林倒了，这些客户会恐慌，会撤资，会引发更大规模的连锁反应。」格雷森解释，「所以美国政府会暗中推动美国银行收购美林，因为这是「两害相权取其轻」。」
「那雷曼呢？」凯尔·詹金斯忽然开口，声音很轻，「雷曼的28000名员工呢？他们不是人质吗？」
全班看向他。凯尔低着头，手指紧紧攥着笔。
格雷森沉默片刻，缓缓说：「凯尔，这是个残酷的问题。但答案是：在系统风险的权衡中，有些人质的价值被认为更高。美林的客户是普通家庭，雷曼的客户主要是机构投资者。政治上，救前者比救後者更容易向公众解释。」
教室里一片死寂。
陆辰坐在後排，笔记本电脑屏幕上显示着更详细的分析报告....来自黑隼资本淩晨发来的简报。报告指出：美国银行与美林的谈判实际上已经进行了两周，保尔森办公室知情但未阻止，因为需要为雷曼的倒下准备一个缓冲区。
换句话说：让美国银行收购美林，是为了在雷曼倒闭时，市场还有一个好消息来对冲恐慌。
「陆辰，」格雷森点名，「你怎麽看今天的消息？」
陆辰合上电脑，站起来：「这是典型的囚徒困境升级版。」
他在白板上画了个简单的矩阵：「假设有两个将沉的船：雷曼和美林。只有一艘
…。。